söndag 6 maj 2018

Är guld verkligen något att ha? - "Golden 50", portföljen med 50% aktier 50% guld

Ni har säkert hört det flera gånger tidigare, att guld inte är något man ska satsa på i längden och att guld inte ger någon avkastning. Man menar att guld i sig inte skapar något värde utan bara ligger där och ser trevligt ut. Men saken är att guld under vissa perioder faktiskt har presterat mycket bättre än både aktier och räntor. Tittar man långsiktigt så har guldet också lyckats behålla sitt värde och inte ätits upp av inflationen. Går man ännu längre tillbaka så är guld en av få saker som alltid haft ett stort värde för människor. Man kanske ändå inte ska bortse från guldet helt ?

Hur presterar då guld i en portfölj, ihop med t.ex. aktier och räntor. Hur kan du nyttja guld i en långsiktig investeringsstrategi och hur kan guldet skydda ditt kapital? Det är bland annat det här vi ska titta lite på i detta inlägg.

Uppdaterat 2020-04-22


Jag själv använder guld både som skydd (hedge) när jag tror att börsen kommer att gå sämre än guldet men även som enskild investering. Normalt består mitt totala sparande av 10 - 25% guld. I det här inlägget ska vi titta på den lite mer "extrema" portföljen jag har. Portföljen består nämligen av 50% guld och 50% aktier.

Strategin är egentligen väldigt enkel. Portföljen liknar 50/50-portföljen som jag skrev om i ett tidigare inlägg http://spargeneral.blogspot.se/2018/04/varldens-svaraste-eller-varldens.html . Skillnaden är att jag istället för räntefonder har guldfonder (ETFer). Portföljen ska sedan ombalanseras så att guldfonderna och aktiefonderna ligger 50/50. Denna portfölj kan vara helt passiv och är enkelt att månadsspara i.

Här är portföljens nuvarande innehav.



Och såhär har den presterat sedan start 2017-05-17 och de senaste 12 månaderna.
(Gul linje är OMXSGI)




Inte nog med att portföljen presterat bättre än OMXSGI. Den har också varit betydligt mindre volatil. Men att jämföra en sån här portfölj med ett aktieindex kan såklart vara lite knepigt då portföljen bara består av 50% aktier. Men det är bra för att illustrera skillnaderna.

Tittar man långsiktigt på hur guld presterat så ser det ut såhär:


Om man däremot tittar från "modern tid", någonstans runt 2000 så ser det istället ut såhär:

Det finns en trolig anledningen till att guld presterat så mycket bättre under de senaste 20 åren än tidigare perioder. Dels handlar det om att vi haft två riktigt stora börsras, IT-bubblan och finanskrisen 2008. Men också för att man förändrat ekonomin väldigt mycket med alla kvantitativa lättnader och stimulanser under årens gång. Inflation och devalvering av vanliga valutor har därför stärkt guldet väldigt mycket. Utöver det är skuldsättningen mycket högre idag än innan 2000. Även detta hjälper guldet en del.

Innan 1971 (se "Nixon Shock" och "Bretton Woods system") var dollarn nämligen knuten till guldet, dollarn backades alltså upp av guld, vilket gjorde att dollarn också sågs och användes som en säker tillgång. Det i sig medförde att guld och dollar utvecklades likartat fram till 1971.

Efter reformen blev det däremot en väldigt stor skillnad, vilket syns tydligt i grafen nedan. Värdet på USD har fallit i stort sett hela tiden sedan dess. Värre ser det ut för andra valutor.


De senaste 20 åren har vår ekonomi utvecklats till att bli mycket mer komplex, allt går så mycket snabbare idag och börsen påverkas på ett helt annat sätt idag än tidigare. Blickar man framåt kan detta vara en fördel för guldet, om man tror att guld kommer att fortsätta stärkas mot vanliga valutor och användas som en "safe haven" för kapital. Många investerare och institutioner tenderar nämligen att överföra stora delar av sitt kapital till guld när börsen är orolig, stökig eller har haft ett större fall. Efterfrågan på guld har också ökat markant i Asien, både på statsnivå och från privatpersoner.

Tittar man alltså på ovan grafer kan man faktiskt se att guld skulle kunna vara en viktigt komponent i en portfölj, dock inte för att maximera vinst utan främst för att minimera förluster och skydda sig mot börsras eller recessioner. Man pratar om att guld har en låg korrelation med aktier.

Guldet kan även vara ett skydd mot inflationen, när aktier och räntor inte klarar av att skydda dig mot den. Långsiktigt är guld i vart fall värdebevarande.

Nedan ser ni två grafer över hur SEK förändrats sedan 70-talet, samt hur guld/SEK sett ut sedan 1996. Det är väldigt tydligt att guld hade varit ett bättre alternativ än att ha pengar på ett bankkonto.


Hur ska man då investera i guld? 
Normalt är ju såklart fysiskt guld att föredra men det är ju svårare att få tag på, dyrare och jobbigare att förvara hemma på ett säkert sätt. Hur kan man då få tillgång till guld i portföljen på ett enkelt och investeringsvänligt sätt?

Jag brukar alltid försöka leta upp guldETFer (börshandlade fonder) eller vanliga fonder som backas upp av fysiskt guld. Det finns väldigt många bra ETFer och de flesta har en förvaltningsavgift kring 0.2% - 0.5% vilket är helt ok för råvarufonder. I slutet av inlägget kan ni se en sammanställd lista över fonder med bl.a. fysiskt uppbackat guld och råvaror.

Det viktiga när man köper guldfonder är att man läser på vad det är man köper, främst för att se så att det verkligen är en fond som backas upp med fysiskt guld. Det finns nämligen många typer av guldfonder/ETFer, allt från fonder med "terminskontrakt/futures" som underliggande, till fonder som innehåller aktier i guldgruvebolag mm. All information om en fond ska finnas på deras hemsida och i faktabladet.

Här är en artikel som går in mer på det: https://tradingsim.com/blog/correlation-gold-futures-gold-etfs/

De fonder jag själv använder är främst dessa två, då jag anser att de är säkrast och billigast: Wisdomtree Physical Swiss Gold (GZUR) och Xetra Gold. Tidigare köpte jag även fonder som handlades i USD men dessa går inte längre att köpa p.g.a. MIFID2.

Utöver ovan fonder brukar jag blanda in lite andra ädelmetaller såsom Silver och platina, Wisdomtree Physical Silver (VZLC) och Wisdomtree  Physical Platinum (VZLA). Silver är också en viktig del av våra portföljer. Ibland presterar dessa sämre än guld och ibland bättre. Det dyker alltså upp bra köplägen lite då och då.

Det som är viktigt att komma ihåg att det finns en valutaeffekt av att äga guld. Guld värderas normalt i USD (EUR för Xetra Gold) och detta har en positiv effekt när SEK går sämre. Som svensk kan man alltså tjäna både på att guldet stiger men också då USD stiger när man äger guld.
Se detta inlägg för mer detaljer kring valutaskillnader http://spargeneral.blogspot.se/2018/05/hur-kan-man-pa-enklaste-satt-tjana.html

Det finns såklart risker även med dessa guldfonder, precis som med aktier. Det är ju på sätt och vis "pappersguld". Kan man t.e.x lita på att en bank eller en utfärdare har exakt den mängden guld som du har rätt till enligt ditt "köpkontrakt"? Svårt att svara på. Men säljer man inte sitt guldinnehav under större "guld-kriser", så borde det inte vara några problem senare. Det är troligen när alla vill ha ut sitt guld samtidigt som det skulle kunna bli riktigt stökigt, det som skedde i samband med corona-krisen. Om man själv är en av dessa personer vid det tillfället så får man hoppas på att man valt rätt förvaltare.

Utöver guld består portföljen av aktier/aktiefonder. Det enklaste är att ha globalfonder ihop med guldet. Här kan man välja allt från lite mindre volatila sådana, alltså klassiska globalfonder, till att kanske ha lite mer "aggressiva" varianter. T.ex. Tech.

Alternativet är att man själv köper en diversifierad pott av aktier. Allt beror på hur hög risk man är villig att ta på aktiesidan och hur många procent av portföljen som ska vara exponerat mot guld. Kanske är det värt att vara mer aggressiv på aktiesidan när guldet ändå skyddar din portfölj? Jag själv vill helst ha fonder eller aktier som "täcker globalt" i och med att guldet ändå följer ett "globalt index", om vi bortser från valutafluktuationer.

Som jag skrev i början av inlägget är denna portfölj lite "extrem". I längden kanske det inte kommer att löna sig att ha så pass mycket guld i en portfölj. Men det är enkelt att växla ner på guldet när man anser att tillfället är rätt. Just denna portfölj kommer att fortsätta köra som en 50/50-portfölj, men en 70/30 hade också varit bra.

Nedan grafer är backtester för hur portföljer med guld presterat under olika perioder.








Generellt i mitt sparande kommer jag att växla upp eller växla ner exponeringen mot guld och silver. Allt beroende på hur börsen går, vad jag tror om marknaden framöver och framförallt vad jag tror om guldet. Förhoppningsvis kommer guldet att stiga när börsen går eller gått dåligt en period, vilket innebär att man får mer pengar att spendera på aktier senare. Med lite guld och silver i portföljen slipper man också att ha delar av ens kapital "inlåst" i en negativt avkastande börs.

Det man dock ska ha med sig är att även guld normalt kan falla väldigt hårt initialt vid ett stort börsras. Detta brukar bero på att folk/institutioner, framförallt de med hävstång, behöver sälja av sitt guld för att täcka förluster på aktiesidan.
Efteråt har däremot guldet presterat mycket bättre än vad börsen har. Silverpriset löper oftast parallellt med guldpriset, som ni såg i en graf tidigare. Men silver är mycket mer volatilt än guld, vilket innebär att silvret kan prestera bättre eller sämre än guldet vid vissa tillfällen. Nedan ser ni lite statistik för hur guld och silver gått under de stora rasen.

Det var lite om guld och hur man kan nyttja guldet i sin portfölj. Hoppas att det ger lite inspiration. Fortsättningsvis kommer jag att posta guldportföljens resultat på twitter och på bloggen.

I och med att inläggets "extrema" portfölj inte verkar vara döpt av någon så kommer jag att skämtsamt kalla den för "Golden 50".

Lycka till med ert sparande och kom ihåg att allt inte begränsat enbart till aktier och aktiefonder!


Här är listan över de råvarufonder jag nyttjar.
Lista över guld- och råvarufonder: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1BK_zH1ZCfOYjucS8nZnHgryhtQvQEt2vRMpGsaLYpQs/edit?usp=sharing

Jag får ingen ersättning av ovannämnda fonder och bolag. Kom ihåg att alla investeringar är förknippade med risk. Det jag skriver är mina egna åsikter och tankar kring ämnet.

4 kommentarer:

  1. Hej SparGeneralen, tack för en pedagogisk och informativ sida! En fråga. Lägger du dina guldETFer i ett ISK eller KF? Kanske spelar det ingen roll här iofs?

    SvaraRadera
  2. Hej! Jag ber om ursäkt för det mycket sena svaret.

    Jag har dessa ETFer i både ISK och KF. I och med att de inte ger någon utdelning så spelar det egentligen inte någon roll.

    Stort tack för att du läser!

    SvaraRadera

  3. Detta meddelande är avsett för anställda, handlare, jordbrukare och företagare som behöver ekonomiskt stöd för att lyckas. Få våra olika lånerbjudanden, kredit med mycket enkla villkor med en ränta på 3% per år. Våra överföringar är försäkrade av banken för transaktionernas säkerhet och du har möjlighet att få tillgång till din kredit med 72 timmars garanti. Så vänligen kontakta oss för mer information, tack.

    E-post: georges.matvinc@gmail.com

    SvaraRadera
  4. På grund av ökningen av bitcoin? Det här är rätt tid att lära dig mer om bitcoins och binär handel, investera och tjäna på 7 dagar, jag är här för att rekommendera alla som letar efter en expert binär / valutahandlare att kontakta fru Maria Bernardo. Hon hjälper till med BINÄR / FOREX TRADE-signaler och det bästa du investerar dina pengar hos henne idag för bättre vinst, Investera $ 500 och få 6000 dollar på en vecka E-post: meduardabernardo132@gmail.com Whatsapp: +1 (847) 716-2201

    SvaraRadera

Börsåret 2018

Som ni har märkt så skriver jag inte så mycket på bloggen, oftast lägger jag ut det mesta på twitter då det är enklare när man snabbt vill d...